Como escolher empresas boas pagadoras de dividendos

Bazin não comprava a primeira ação que aparecia com dividend yield alto. Ele tinha critérios claros — um filtro rigoroso que eliminava empresas arriscadas antes mesmo de olhar o preço. Esses critérios são simples o suficiente para qualquer iniciante aplicar.

1. Histórico de pagamentos consistente

O primeiro filtro de Bazin era implacável: a empresa precisa ter pago dividendos todos os anos por pelo menos 5 anos. Sem exceção. Uma empresa que "saltou" um ou dois anos já era descartada. Consistência não é negociável.

2. Payout saudável — nem muito baixo, nem muito alto

Payout é o percentual do lucro que a empresa distribui. Bazin desconfiava dos extremos: payout muito baixo (empresa fica com quase tudo) pode significar que os gestores preferem reinvestir mal a distribuir. Payout muito alto (acima de 80-90%) pode não ser sustentável se os lucros caírem.

A faixa ideal varia por setor, mas empresas entre 30% e 75% de payout costumam ser mais equilibradas — distribuem bem sem comprometer o futuro do negócio.

3. Lucro crescente ou estável

Dividendos vêm do lucro. Se o lucro está caindo há anos, os dividendos vão cair junto — ou a empresa vai pagar além do que pode, o que é insustentável. Bazin buscava empresas com lucros crescentes ou pelo menos estáveis ao longo do tempo.

4. Dívida sob controle

Empresa muito endividada usa o caixa para pagar juros, não acionistas. Bazin preferia empresas com dívida baixa ou zero. Um indicador útil: Dívida Líquida / EBITDA abaixo de 2x é razoável para a maioria dos setores. Bancos e utilities seguem regras diferentes.

5. Preço abaixo ou próximo ao Preço Teto

Depois de passar pelos filtros acima, o último passo é verificar se o preço atual está abaixo do Preço Teto de Bazin. Uma empresa excelente comprada cara ainda é um mau negócio. O preço que você paga define seu retorno — não a qualidade da empresa sozinha.

No Conj.fi, o painel de Projeções do Premium traz o Preço Teto atualizado, o payout, a dívida e o crescimento de lucros para cada empresa que acompanho — exatamente os cinco pontos acima.